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改写A股游戏规则

作者:征途开服… 来源:本站原创 点击数: 更新时间:2018/7/11 5:59:46

  改写A股游戏规则

  “很多人认为,市场下跌是我们这些空头在合谋。其实不然,是它在指挥我。”王守林指着他的交易系统说老王是国泰君安空军队伍里的一员,用的交易系统有一个核心指标—RICH。他向中国证券报记者做了演示,如果做日线级别交易,5月16日,该系统就发出了做空信号,可以一直持有空单到现在,目前还未见转势信号。不过,在这段时间,市场偶有反弹,如果持仓量过大,在反弹过程中也容易爆仓。老王最喜欢做的是15分钟级别交易,他每次会用15%的仓位搏一下日内交易,效果不错市场人士愿意把老王的交易系统称为“黑匣子”——神秘莫测、不可或缺。“由于对的方向只有一个,所以好的系统都是相似的。征途开服一条龙制作”老王说,“很多时候,我下空单别人也在下空单,用的具体工具不一样,但结果一样。虽然彼此未曾谋面,却有惺惺相惜之感。”

  “黑匣子”不仅可以影响交易行为,也可以用来扩大空军队伍。有时,老王就会利用他的系统去做一些影响机构行为的事。6月,深圳某基金公司的一位基金经理还在做多,老王拿出他的系统为该基金经理演示一番,精准的买卖点让这位基金经理赞叹,此后该基金公司还请老王去讲了一堂课。老王也由此成了这家基金的“名誉”顾问,老王做空,他们也会跟着做空王守林说,“我也用基本面变量来印证系统的判断,但我的基本面不是经济问题,而是大家在干什么。现阶段,基金不能完全空仓,但基金可以进行套保,因此基金只能在股票上做多头,在期指上做空头,这才是最大的基本面。”

  如果把空头大本营当成一个江湖,老王绝非江湖中的顶级高手。在这个市场上还有一个很小的“圈子”,他们来自华尔街一位“对冲基金”负责人告诉中国证券报记者,这些人大多是理工科出身,有些甚至头顶博士光环,在华尔街摸爬滚打时,他们利用理工科功底,开发出适合自己操作的交易系统,就类似于老王的“黑匣子”。不过他们的东西洋味更重,国内很多交易系统倾向于趋势交易,而他们的系统综合了无风险套利模型,操作起来更安全该负责人透露,这批人在国内市场很有竞争力。美国资本市场在期货等金融衍生品方面有60年历史,而国内几乎是零起步状态,即使是一些优秀的基金经理也缺乏相关经验。而对于这些掌管巨额资金的华尔街操盘手来说,期货等金融衍生品市场成熟度越差,其胜算越大。“同样一批历经华尔街洗礼的对冲人才,在美国只敢说有50%的胜算,到香港就有70%的把握,而进入内地,他们就如同博士生与一群小学生展开数学比赛。据说,国内股指期货开市之后,有位华尔街海归一直做空,资产竟增长9倍。”他说国泰君安期货人士表示,目前做空的确是主流,许多特殊法人客户按照规定主要做卖出套期保值,比如证券公司、资产管理公司、公募基金、信托公司等,这些客户虽然在股票市场大多持有多头仓位,但他们“失之桑榆,收之东隅”,墨香私服一条龙服务端股票上的损失在期指上补回来中证期货与国泰君安期货盘踞了国内最多数量的机构,持仓量在业内举足轻重,成为市场走势风向标。从历次持仓龙虎榜来看,中证期货多空单结构不平衡,空单持有通常是前一二名,但是多单数量相对少,在市场极端情况下保证金容易出现问题除套保外,这些机构偶尔也会做一些对冲交易。由于公募基金普遍持股量较大,在调整资产组合时,往往会引起市场波动。此时,有些机构就会先开好期指空单,随即减持权重股,若诱发大盘跳水,空单就可获利,减持权重股所带来的损失得到弥补。某市场人士说:“6月初那波杀跌,在一定程度上就是因为降息诱发了利率市场化的预期,银行股长线筹码松动,一些机构在抛出银行股的同时做空期指,一些游资也在背后跟风,空单持仓量上涨,加剧大盘杀跌。”

  做空之声不绝于耳,那何处才是做空的尽头?夸克基金合伙人宁磊说:“我们不会去判断何处是底,这对于操作没有意义。这好比是我们能够判断出8月比7月更热,但是完全没必要关注8月哪一天最热。我们90%的精力用在出手前的分析上,用量化的方法分析经济形势好坏,余下10%的精力才用于操作。”

  一位不愿透露姓名的机构人士表示,何处是做空的尽头很难判断,一切看系统指令。“我们会做一些基本面判断,但与国内很多机构看宏观、看估值不同,我们更关注比价关系,如沪深300与恒生指数的成长性比较、分红能力及水平比较。相对于宏观问题,我们更看重股市自身的结构变化。”

  重要的是,市场格局将发生质变。“股指期货提供的做空方式只是开始,未来A股市场的游戏规则将完全不同。”夸克基金合伙人称,包括国债期货、股指期货、股票期权等一系列做空工具,一旦陆续推出,对市场交易策略的影响将是颠覆性的,散户可以加大固定收益类的低风险产品投资,这样便于控制风险有业内人士表示,投资者主动培育做空意识和能力,通过参与这些产品增强经济周期波动风险下的收益能力。王守林说,他有个“三不原则”,即关键的点位不做空,关键的时间不过夜(除底仓外),分歧大的地方不折腾。“比如,墨香私服一条龙服务端2132点第一次跌破,如果做日内交易的话,做空容易吃亏,在这个关键的点位肯定会有大的抵抗动作;比如,美国晚上要公布重大经济数据,我除了做趋势的那部分仓位外,其他大部分仓位不过夜。”老王说,“如果空单持仓突然大幅下滑,说明大家对当时的市场看不明白。”

  当然,值得注意的是,期指市场是一个“零和博弈”的场所,空头赚了多少钱,基本上多头就输了多少钱。在采访王守林接近尾声时,记者把“做空何处是尽头”的问题抛给他,他的答案只有四个字“物极必返”。76传奇私服发布网女大学生为求包养竟然自拍

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